煤炭行业双周报:高温天气若能持续 价格颓势或将缓解
动力煤港口价格继续下挫。环渤海动力煤价格指数两周合计下跌11元,目前592元/吨。
国际煤价止跌回升。截止7月12日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数77.11美元/吨,较前周上涨0.07美元,涨幅为0.09%;南非理查德港动力煤价格指数72.75美元/吨,较前周上涨0.22美元,涨幅为0.3%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数75.75美元/吨,较前周上涨2.02美元,涨幅2.74%。
国际能源价格反弹,美元指数下挫。截止7月12日,布伦特原油期货结算价格108.81美元/桶,较前期上涨6.65美元/桶。天然气价格较前期反弹0.06美元至3.64美元。美元指数82.93点,较前期下挫0.25点。
秦皇岛港库存回升。截至7月12日,秦皇岛港煤炭库存量708.53万吨,较前期回升16.70万吨。
沿海运费下跌。秦皇岛-上海运价23.00元/吨,较前期下跌0.60元/吨;秦皇岛-广州运价32.80元/吨,较前期下跌0.50元/吨。
未来价格展望:近期降水丰富,水电对火电形成替代从而压制动力煤需求,同时秦港库存仍居高位,夏季耗煤旺季来临,但电厂采购并不积极,耗煤能否增加、动力煤价格能否回暖仍待观察后续高温天气能否持续。焦煤下游钢材价格反弹,一定程度提振市场情绪,但是粗钢日产仍呈现增加态势,钢价反弹持续性受压,而多数大型煤矿7月价格*策仍是下调为主,压制焦煤价格。
维持"同步大市"评级。目前板块PE估值9倍左右,高于沪深300指数估值水平,维持"同步大市"的评级。
风险提示:煤炭价格可能大幅下挫的风险。